再提“涨工资”、“稳地产”，什么信号？

文 | 凯风

" 十五五 " 开局之年，经济至关重要。

重要会议提出，2026 年全国 GDP 增长 4.5%－5%，城镇新增就业 1200 万人以上，居民收入增长和经济增长同步。

根据报告，着力稳定房地产市场，制定实施城乡居民增收计划，打造智能经济新形态，深入整治" 内卷式 " 竞争，增加普通高中学位，加强初婚初育家庭住房保障，财政过紧日子 ……

这些重要定调，意味着什么？

01

着力稳定房地产市场，什么信号？

报告指出，着力稳定房地产市场。因城施策控增量、去库存、优供给，探索多渠道盘活存量商品房，鼓励收购存量商品房重点用于保障性住房等。

与去年 " 稳住楼市股市 " 相比，这一次只剩下 " 稳楼市 "，说明资本市场走势得到认可，但 " 稳楼市 " 仍需用力。

去年对楼市的定调是 " 持续用力 " 和 " 止跌回稳 "，此番变成 " 着力稳定 "，说明至少在政策层面来看，楼市已有企稳迹象。

当然，企稳不等于反弹，房地产走势更有可能是 "U" 形的，而非直接的 "V" 形反转，短期指望再来一次普涨，并不现实。

值得一提的是，时隔 9 年" 去库存 "再次登场，但大环境、楼市发展阶段不同、市场预期不同，与上一轮 " 涨价去库存 " 恐怕难以同日而语。

同样值得一提的是，报告首提" 加强初婚初育家庭住房保障，支持多子女家庭改善性住房需求 "，意味着鼓励生育与住房政策结合，或有新政落地。

一个好的信号是，经历 3 多年来的一路下行，我国香港地区楼市已率先回暖。

根据《又一个 3 万亿城市》， 2025 年香港私人住宅楼价上涨 3.3%，租金上升 4.3%，多家机构预测 2026 年涨幅或超过 10%。

香港房价回暖，虽然不乏 " 撤辣 "、降息、高才流入等托底，但最核心的就一条：租金回报率再次超过房贷利率。

房贷利率是买房的资金成本，租金回报率可视为潜在的年化收益，当后者大于前者，房产将从 " 负资产 " 变为" 现金流资产 "。

目前，内地租金回报率普遍回升，除了厦门等个别城市仍低于 1.5%，广州已回到 2% 左右，多数二线城市接近 3%，基本逼近房贷利率。

当然，租金回报率只负责托底，寻求的是 " 市场底 "。

更重要的，在于未来预期、收入预期、人口流入等宏观层面。

02

再提 " 涨工资 "，什么信号？

报告提出，" 制定实施城乡居民增收计划，在促进低收入群体增收、增加居民财产性收入、完善薪酬和社保制度等方面推出一批务实举措 "。

这不是官方层面首次提及 " 增收 "，仅过去一年至少连续六次提及，这一次明确" 制定实施计划 "、" 务实举措 "，足见 " 涨工资 " 到了系统性落地的新阶段。

" 涨工资 " 之所以重要，在于收入是民生之源，更是消费的函数，没有收入支撑，刺激内需无从谈起。

但对于不同群体来说，" 涨工资 " 的侧重点不尽相同。

对于低收入群体来说，" 提高最低工资 " 是关键。

过去一年，全国各省份普遍提高最低工资，多省涨幅超过 10%。

其中，粤苏浙、京沪津，第一档最低工资已提到 2500 元以上，就连西藏、新疆、青海等地也站上 2000 元大关。

对于中等收入群体来说，" 完善薪酬制度 "、" 增加居民财产性收入 "都不可或缺。

工资之所以重要，是因为超过 50% 以上的收入都来自于工资，工资能否合理增长至关重要。

同时，只靠工资还不够，更有财产性收入作为增值来源，从楼市、股市到金融市场，都在其列。

不过，在我国家庭财富超过 6 成都与房子相关，来源过于单一，缺乏抵抗风险的能力。

因此，从房地产向多元化金融资产转变，在基本工资之外创造更多财产性收入，成为当务之急。

对于灵活就业群体来说，完善社保制度是关键，但社保不宜一刀切。

过去 20 多年来，我国灵活就业人员从 6000 万增长到 2 亿人以上，占城镇就业人口高达 47%，在 AI 时代还将继续壮大。

如果将这些人员全面纳入社保体系，对于壮大养老金基本盘的意义可想而知，但羊毛出在羊身上，社保制度的完善只能循序渐进。

03

人工智能，仍是第一热点。

每一年报告点名的重点产业，无不是资本市场追逐的热点，也是各地争相抢滩的新赛道。

报告指出，" 打造集成电路、航空航天、生物医药、低空经济等新兴支柱产业。培育发展未来能源、量子科技、具身智能、脑机接口、6G 等未来产业 "。

这与国家 " 十五五 " 规划纲要相一致，官方赋予其 " 未来 10 年再造一个高新技术产业 " 的重任，足见其产业分量之重。

当然，在各大新兴和未来产业中，AI 堪称焦点中的焦点。

报告提出，打造智能经济新形态，深化拓展 " 人工智能 +"，实施超大规模智算集群、算电协同等新基建工程。

更有甚者，今年 31 个省市政府工作报告，无一例外提及人工智能（AI），哪怕是地处边陲的西藏也不例外。

究其原因，智能经济正在成为新的经济增长极，AI 产业将成为继房地产、新能源汽车之后的又一个 10 万亿级产业。

在这方面，早已有国家部署：2030 年智能经济成为经济发展重要增长极，2035 年全面步入智能经济和智能社会发展新阶段。

过去几年，AI 技术进步可谓一日千里，不说传统产业遭遇前所未有的巨大冲击，就连许多看起来牢不可破的就业岗位，也开始动摇。

过去一年来，硅谷开启新一轮大规模裁员，不是因为大厂业绩走低，而是 AI 替代之下的结构性裁员。

越是标准化工作，越容易被替代。程序员、工程师、销售、客服等初级白领首当其冲，未来蓝领工人也难以置身事外。

面对这一大势，报告首提" 完善适应人工智能技术发展促进就业创业的措施 "，可谓未雨绸缪之举。

AI 冲击只会越来越快，每一个人、每一座城市，都要提前做好准备。