亚洲股市攀升，投资者押注“不确定性峰值”已过

　　亚洲股市周一上涨，投资者并未理会周末中东局势再度紧张的情况，转而将焦点重新投向基本面及进一步谈判的前景。

　　明晟亚太指数一度上涨0.8%，明晟新兴市场指数则收复了伊朗战争近两个月以来的全部跌幅。美国股指期货此前一度下跌1.1%，现已收窄跌幅。原油与美元也从盘中高点回落。

　　分析师与策略师表示，市场走势表明投资者正押注“不确定性峰值”已过。谈判前景向好、人工智能交易卷土重来，以及财报季开启后市场重新聚焦企业基本面，共同推动了市场情绪。

　　不确定性峰值已过

　　尽管地缘政治紧张局势仍在，但市场远未进入全面避险模式。鉴于美伊双方仍对谈判持开放态度，投资者认为局势存在缓和的可能。

　　Wilson Asset Management投资组合经理Matthew Haupt称：“市场已定价中东局势最终将达成协议、恢复常态。目前股指期货的反应非常成熟，大家都清楚最终走向，因此基本愿意暂时忽略当前波动。”

　　信心不足

　　消息面快速变化，让投资者难以建立高确定性仓位，几乎没人愿意站在交易的错误一方。市场仓位依然偏轻，周一多数亚洲市场成交量低迷。例如，韩国综合股价指数的成交量较过去一个月均值低约33%。

　　特朗普总统与伊朗官员对战争下一阶段表态不一，令停火截止日前的和平谈判前景存疑，进一步加剧了不确定性。

　　东海东京情报实验室全球首席策略师Shoji Hirakawa表示：“当前焦点是美伊谈判能否成行。伊朗最终不太可能取消谈判，因此投资者虽可能犹豫观望，但也难以转向看空立场。”

　　做空谨慎

　　部分市场观察人士指出，随着日本日经225指数、中国台湾加权指数等亚洲主要基准指数反弹至历史新高，做空难度加大。本月初以来，日本股票卖空占每日总交易量的比例持续下降，截至上周五，5日移动均值从4月3日的41.8%降至约38.8%。

　　理索纳控股策略师Hiroki Takei称：“从指数层面看，日经指数尤其接近历史高位；从贡献度看，本轮上涨几乎完全由半导体板块驱动。这意味着其他板块仍有上涨空间。”

　　财报与人工智能

　　受芯片股反弹、人工智能交易重回投资者视野推动，韩国股市周一上涨超1%，收复伊朗战争引发的跌幅。

　　战争期间，亚洲科技企业财报展现出韧性。因人工智能芯片需求强劲，上调2026年营收预期；三星电子季度利润飙升八倍。韩国存储芯片制造商SK海力士将于周四发布财报，将成为科技板块的关键催化剂。

　　Global X Management投资策略师Billy Leung表示：“我们正处于或已经度过不确定性峰值。亚洲是和平交易中弹性最高的市场。人工智能主线的结构性逻辑依然稳固，存储芯片资金流入正在加速。”