博时市场点评3月20日：沪指跌超1%，失守4000点

　　🌟【博时市场点评3月20日】沪指跌超1%，失守4000点

　　📝每日观点

　　🎈今日沪深两市走势分化，沪指失守4000点，创业板指涨1.3%，两市成交较昨日小幅放量至2.3万亿。当前影响全球资本市场的核心变量是美以和伊朗的冲突引发的能源价格变化，冲突已波及伊朗及周边国家的油气基础设施，昨日冲突导致卡塔尔LNG产能瘫痪，修复需3-5年，直接推高天然气期货价格，进一步强化欧洲能源危机预期，或刺激欧洲户储产品需求超预期，受此影响，今日户储相关标的涨幅居前。在油价上行推高通胀预期的情况下，美联储议息会议维持利率不变，符合市场预期，会后鲍威尔讲话偏谨慎，强调若通胀回落受阻，则年内可能不降息，压制全球风险偏好。对于国内权益市场，不确定性仍然较高，短期市场波动加剧，建议控制仓位，采取防守策略，围绕高股息+实物资产重估+高确定性成长方向逢低布局。

　　🔥消息面

　　🎈3月20日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2026年3月贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.0%，5年期以上LPR为3.5%，均维持不变。以上LPR在下一次发布LPR之前有效。

　　简评：3月LPR继续按兵不动，符合市场预期。在政策利率（央行7天期逆回购利率）保持稳定的背景下，LPR报价的定价基础未发生改变。对A股而言，LPR不变对市场直接影响有限，但稳定的利率环境有助于高负债行业（房地产、基建）的估值企稳；后续降息窗口仍存，但需观察美联储政策路径及国内物价走势。

　　🎈3月18日，中国人民银行党委召开扩大会议。会议指出，继续实施好适度宽松的货币政策，把促进经济稳定增长、物价合理回升作为货币政策的重要考量。会议强调，充分发挥中央银行宏观审慎管理和维护金融稳定功能，坚定维护股票、债券、外汇等金融市场平稳运行，研究建立特定情景下对非银金融机构的流动性支持机制。

　　简评：央行此次扩大会议释放了明确的“稳市场”信号，特别是在当前外部地缘冲突加剧、全球金融市场波动的背景下，“坚定维护股债汇市场平稳运行”的表态有助于稳定市场预期。会议提出“研究建立特定情景下对非银金融机构的流动性支持机制”，意味着央行在防范系统性风险方面正在完善制度“工具箱”。央行对股票市场的直接关注表态，有助于增强市场信心；同时，流动性的制度保障为市场提供了“安全垫”，有助于吸引中长期资金入市。

　　🎈3月19日，证监会召开资本市场“十五五”规划投资机构座谈会，与全国社保基金、保险资管、公募基金、私募基金、银行理财等部分投资机构代表深入交流，充分听取意见建议。会议围绕如何进一步深化投资端改革、提高制度包容性适应性、增强资本市场内在稳定性等进行了交流。

　　简评：此次座谈会是证监会为“十五五”资本市场发展规划听取专业意见的重要举措，参会机构覆盖了中长期资金的主要来源方，体现了监管层对“投资端改革”的高度重视。围绕“增强资本市场内在稳定性”的讨论，意味着后续政策可能从优化投资者结构、完善长钱长投机制等方面发力。中长期资金入市预期的强化，有助于改善市场投资者结构，降低市场波动性，有望对价值蓝筹、高股息等板块形成长期资金流入预期。

　　👉市场复盘

　　🎈3月20日，A股三大指数涨跌不一。截至收盘，上证指数报3957.05点，下跌1.24%；深证成指报13866.20点，下跌0.25%；创业板指报3352.10点，上涨1.30%；科创100报1527.71点，下跌0.36%。申万一级行业中，仅电力设备、通信、煤炭上涨，涨幅分别为1.55%、1.48%、0.10%；综合、计算机、国防军工跌幅靠前，分别下跌5.52%、3.83%、3.00%。631只个股上涨，4590只个股下跌。

　　💰资金追踪

　　🎈市场成交额为23030.88亿元，较前一交易日上涨。两融余额昨日收报26501.28亿元，较前一交易日下跌。

　　数据来源：，截至2026年3月20日。基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现。