净利润“腰斩”！360借条也不赚钱了？周鸿祎紧急切割，股价一年跌去超70%

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　　来源：南财社

　　网贷平台们的好日子，彻底没了。

　　3月18日，奇富科技（原360数科）公布了去年第四季度和全年未经审计财报。财报显示，公司去年营收192.1亿，同比增长11.88%，但净利润却下滑4.38%至59.9亿，明显增收不增利。

　　其中第四季度还罕见出现营收净利润还出现双双下滑，净利润更是同比下降46.8%，近乎“腰斩”。

　　而过去两年，奇富科技始终保持营收净利润两位数高增长趋势。

　　怎么回事，曾经互联网尽头的网贷，也不赚钱了？

　　业绩暴雷下，奇富科技股价也直接绷不住了。3月19日，奇富科技港股大跌超10%，收盘价52.85港元。而过去一年来，奇富科技股价已经从198.301港元的最高点一路下跌，跌幅超73%，市值蒸发超410亿港元。

　　01

　　助贷新规落地，

　　奇富科技Q4净利润“腰斩”

　　总的来看，奇富科技的促成放款规模和消费者都还在增长。

　　全年来看，奇富科技促成放款3270.7亿元，同比增长1.6%，复借率达93.3%。已累计连接167家金融机构合作伙伴及291.3百万名潜在信贷需求的消费者，比上一年的261.2百万名增长11.5%。

　　值得一提的是，去年前三季度，净利润还增长14.32%，显然，是第四季度直接拉垮了全年的净利润表现。

　　直接导火索就是2025年10月正式落地实行的助贷新规。其最核心硬性要求就是：所有小额贷款公司，不得新发综合融资成本年化超过24%的贷款。

　　这直接痛击了在合规外衣之下，通过砍头息、“月系融担”等方式变相收取高息的部分非主流机构，大幅压缩了助贷平台企业的利润空间。

　　助贷新规下，奇富科技Q4撮合放款规模大幅减少。2025年第四季度，奇富科技平台撮合放款703亿元，放款环比下降15.6%，同比下降21.8%。截至2025年12月31日的在贷余额为1260.1亿元，较上季度末降低8.8%，同比下滑8%。

　　另一边，助贷新规明确收费乱象禁令，让一些助贷平台通过隐形收取会员费、担保费无处遁形，暴力催收更是被明令禁止，这让一些助贷平台回款压力突增。

　　新规实施以来，奇富科技运营成本大幅提升。奇富科技2025年第四季度成本与费用为32.25亿元，较上年同期的25.9亿元增长24%。

　　进一步压缩了运营利润和净利润空间。2025年第四季度的运营利润为8.67亿，运营利润率下滑至21%。而此前的2025年Q1~Q3，这一数据还分别为42.1%、41.0%、32.7%；净利润率也从2024年同期的超40%，降至24.8%。

　　最终导致奇富科技第四季度的业绩大跌。财报显示，奇富科技2025年四季度营收为40.9亿元，同比下降8.7%；净利润10.16亿元，同比下降46.8%。

　　事实上，在新规正式落地前，奇富科技的净利润增长压力，就已经从Q3就已经开始显现了。2025年第三季度，奇富科技实现营收52.06亿元，同比增长19.1%，但净利润只有14.33亿元，同比减少 20.3%。

　　如今四季度的净利润“腰斩”，拖垮全年净利润表现，也是意料之中。

　　奇富科技CEO吴海还在财报中表示：去年四季度宏观不确定性导致行业流动性趋紧、风险上升。

　　业绩增长压下，2025年底，奇富科技断臂求生，技折价处置74亿元不良资产包。12月31日，公司旗下两家持牌主体——福州奇富融资担保有限公司与福州奇富网络小额贷款有限公司，以3.08亿元对价向华兴资本全资子公司转让了账面价值74.29亿元的个人消费不良资产包，4.15%的超低折价率凸显该公司资产质量的巨大隐忧。

　　02

　　宣称保护消费者权益

　　但暴力催收投诉依旧不断

　　值得一提的是，前不久奇富科技还发布《消费者权益保护2025年报》，称始终把保障用户合法权益、维护金融市场秩序放在首位，全年发出AI反诈提醒12.3万次，劝阻1.48万潜在被骗用户，避免用户损失1.3亿。还强化技术打击金融黑灰产，配合警方打击抓获黑灰产团伙成员253人。

　　一边是AI反诈、打击黑灰产，保护消费者合法权益；但一边又是在催收上的“失控”，泄露消费者个人隐私，恶意骚扰投诉依旧层出不穷，两者形成强烈反差。

　　据黑猫投诉 显示，截至目前，360借条的相关投诉累计共有49263条，近30天的投诉量为596条，显示已完成的只有55条。投诉内容主要集中在暴力催收、曝光通讯录、恶意骚扰、泄露隐私、隐形收款、贷款综合年化率过高等问题。

　　其中暴力催收方面，大量投诉称催收方直接曝光通讯录、泄露个人信息，甚至在能联系到借款人的情况下，还给公司同事、领导、朋友等发骚扰短信。

　　此外，在去年新规落地后，仍有不少针对360借条隐藏收费、年化利率超24%的投诉。据用户投诉，其于25年2月借款2万，目前已结清，分12期还款，累计还款23906.57元，综合利率超40%，多收取不合理费用1212元；还有24年8月、6月综合利率也高达40%，严重超过国家规定的利率红线。

　　根据监管规定，助贷平台若分期还款则采用IRR算法，所有费用（利息、增信费、担保费、会员费、服务费等）均计入综合成本。按此利率计算，该用户的年化利率高达40.8%，远超36%的高利贷利率定性。

　　强监管之下，暴力催收仍未根绝。315前夕，包括奇富科技在内的五家助贷行业头部代表被金融监管总局约谈，直指虚假宣传、利率超标、暴力催收等问题。

　　此外，315当晚，金融监管总局还披露了《个人贷款业务明示综合融资成本规定》文件，进一步强调，无论是持牌金融机构产品还是助贷渠道，所有个贷业务必须通过‘综合融资成本明示表’展示年化综合成本。反映出监管的关注点已从持牌金融机构本身，开始移向了金融机构合作的互联网平台助贷机构。

　　这也意味着，奇富科技们将进一步被放在监管下。过去那样轻松挣钱的日子，将彻底一去不复返。

　　03

　　周鸿祎紧急切割，股价一年跌去73%

　　奇富科技，就是曾经的360数科。其创始人之一，就是曾大名鼎鼎的“红衣教主”周鸿祎。

　　2015年，360集团孵化金融科技业务“360金服”，次年成立360金融集团并推出核心产品“360借条”。该平台初期依托360品牌流量快速崛起，2018年拆分独立运营并在纳斯达克上市，2022年从集团完全分拆并在港交所二次上市。

　　不过近几年，周鸿祎和360集团却开始一步步与奇富科技紧急切割。先是2024年8月，周鸿祎从奇富科技辞职，奇富科技旗下的助贷平台360借条，也改名为奇富借条。

　　去年4月，周鸿祎还在重庆荣昌的直播中，有网友问及“欠你的360借条是不是可以不用还”时，周鸿祎回应到：那不是我的公司。

　　但真就如此吗？

　　据奇富科技2024年年报显示，公司持股16%的第一大股东Aerovane Company Limited，为周鸿祎子女全资持有。不过由于直系亲属关系，周鸿祎也有权与子女就上述持股共同享有投票和处置权。

　　此外，尽管周鸿祎形式上符合法人独立性原则，但通过多层控股架构（如天津奇信富控等公司），仍可以对奇富科技经营决策产生实质性影响。

　　也就是说，尽管周鸿祎紧急切割，但旧和奇富科技脱不开关系。

　　而在监管加强，叠加业绩疲软下，奇富科技股价也持续暴跌。从去年4月以来，奇富科技股价便开始一路下跌。股价直接从198.301港元的最高点跌到如今的52.85港元，一年跌去超73%，市值蒸发超410亿港元。

　　*封面为AI生成，注意甄别