霍尔木兹海峡停摆冲击波：油价狂飙，概念股大涨，有航运公司开始绕行

" 油脉 " 霍尔木兹海峡停摆，油运市场巨震。

3 月 2 日，国际油价开盘大涨，布伦特原油期货开盘飙升 13% 至 82 美元 / 桶，WTI 原油期货涨超 10% 报 75 美元 / 桶，不过随后涨幅均收窄至超 5%。这轮油价剧烈波动的直接导火索，源于一场骤然升级的地缘冲突。

消息面上，据新华社报道，美国和以色列 2 月 28 日联合对伊朗发起 " 先发制人 " 军事打击，伊朗对以色列及中东地区多处目标予以还击。而据央视新闻报道，伊朗伊斯兰革命卫队 2 月 28 日晚宣布，禁止任何船只通过霍尔木兹海峡。当地时间 3 月 1 日，一艘试图通过霍尔木兹海峡的油轮被击中，并开始沉没。

霍尔木兹海峡非普通水道，它连接波斯湾和印度洋，北面是伊朗，南面是阿拉伯联合酋长国和阿曼。它长约 100 英里（161 公里），最窄处约 33 公里。更关键的是，全球原油消费量的 20% 需经过该海峡输送，霍尔木兹海峡停摆，对全球原油、油运市场的冲击不言而喻。

资本市场也迅速做出反应，3 月 2 日开盘，A 股油气、航运板块大涨，港股油气股同步爆发。

具体到个股，A 股航运板块的中远海能（600026.SH）、招商南油（601975.SH）竞价涨停；油气板块的涨停个股更多，截至 3 月 2 日午间收盘，中国海油（600938.SH）、通源石油（300164.SZ）、中曼石油（603619.SH）、中海油服（601808.SH）、洲际油气（600759.SH）等均涨停。港股油气股山东墨龙（00568.HK）、百勤油服（02178.HK）最高均涨超 70%，中石化油服（01033.HK）最高涨超 20%。

资本市场如此激烈的反应，源于对全球油运格局可能被重塑的担忧。Veson Nautical 大中华区总经理王翔曾对时代财经指出，霍尔木兹海峡是 VLCC 运输的核心枢纽，一旦发生实质性封锁或军事冲突，或将重塑中东至远东与欧美之间的油轮航线布局。若该海峡因封锁无法通行，船舶需要改道，VLCC 运输周期拉长将显著推高 TCE 收益与船舶估值。

面对突如其来的变局，身处一线的航运公司已开始紧急应对。兴通股份（603209.SH）从事全球散装液体危险货物运输业务，主要包括化学品、成品油和液化石油气运输。3 月 2 日，时代财经以投资者身份致电兴通股份，相关工作人员表示，事件发生后，公司关注到了局势的变化，第一时间采取措施进行规避，经过霍尔木兹海峡的船只开始绕行。

" 霍尔木兹海峡是油运及化学品运输的主要通道，海峡关闭后船只要进行绕行，在船队有限的情况下会增加运距，减少行业的有效供给。" 上述兴通股份工作人员进一步表示，关于运费目前还没有拿到相关的信息。

不过，招商南油定位为全球中小船型液货运输服务商，时代财经以投资者身份咨询时，相关工作人员表示，目前海峡局势对公司业务影响不大，" 我们的船在全球都有分布，经过霍尔木兹海峡的船只数量占比较小。如果有某些区域不能运输的话，可以调动其他区域的船只。"

行业龙头中远海能以油轮运输和 LNG 运输为两大核心主业，其油轮运力规模世界第一。时代财经以投资者身份致电中远海能，相关工作人员表示，目前公司生产、经营一切正常。其同时指出，" 海峡的阻断要持续一段时间才可能对贸易产生比较明显的影响 "。

绕行与阻断，最直接的后果便是推高能源价格与运输成本。那么，油价涨势会对产业链上的上市公司产生怎样的具体影响？

对于上游的油气开采企业而言，油价上涨无疑是利好。中曼石油从 2018 年开始布局上游勘探开发业务，3 月 2 日，时代财经以个人投资者身份致电中曼石油，相关工作人员表示，公司阿克苏油田的油价定价与布伦特原油期货价格呈正相关变动，国际原油期货价格短期内呈上升趋势，公司油价定价也随之上升，在维持成本不变的情况下，会对利润产生一定影响。

而对于中游的油服公司来说，其业务发展除了受到油价影响，还与石油公司的资本开支相关。时代财经以个人投资者身份致电石油、天然气开发提供技术支持和技术服务商通源石油，相关工作人员表示，油价上涨，石油公司如果增大资本开支，可能对油服公司的工作量有一定的提升，但这种都是不确定因素。

对于未来的油价走势，隆众资讯原油分析师吴燕在接受时代财经采访时表示，当下影响油价的主要因素为三个方面：伊以冲突及美伊谈判进展，以及 OPEC+ 会议政策的变化。

" 伊以局势、美伊谈判进展已成为当前主导油价走势的核心变量，相关局势需持续重点跟踪。受伊以突发冲突影响，市场避险情绪快速推高原油风险溢价，短期油价波动显著加剧，后续走势高度取决于冲突是否进一步升级、是否波及能源设施及霍尔木兹海峡航运安全。" 吴燕进一步指出，在地缘风险升温的背景下，短期油价存上涨空间，布伦特原油期货有望站上 75 美元 / 桶的区间运行。