市场分析：伊朗危机恐引发2022年以来最严重的天然气市场动荡

　　中东冲突的蔓延看来将在天然气市场引发自四年前俄乌冲突搅乱全球贸易以来最严重的供应中断。

　　伊朗的邻国，如卡塔尔，是全球最重要的天然气生产国之一，该地区同时也是至关重要的供应通道，全球20%的液化天然气出口需经过霍尔木兹海峡这一能源运输的关键咽喉要道。

　　船舶追踪数据显示，目前通过这条狭窄水道的液化天然气贸易已基本停滞。交易商透露，亚洲买家（其约四分之一的液化天然气购自全球第二大出口国卡塔尔）正纷纷联系供应商，询问是否有替代货源可用。与此同时，在供应商以色列关闭部分气田后，埃及正试图提前接收天然气运输。

　　“霍尔木兹海峡的任何海军行动都将显著推高气价，卡塔尔液化天然气生产的任何动向也是如此，”伍德麦肯兹公司欧洲液化天然气及天然气业务总监汤姆·马泽克-曼瑟表示。

　　亚洲尤其容易受到中东地区危机恶化的类似涟漪效应影响。去年，卡塔尔出口的液化天然气中有超过五分之四运往亚洲买家。

　　运往亚洲及欧洲的天然气运输必须通过霍尔木兹海峡。根据船舶追踪数据显示，至少已有十一艘进出卡塔尔的液化天然气运输船为避开该水道而暂停航程。

　　较小的出口国阿联酋也通过霍尔木兹海峡输送其液化天然气出口。

　　“没有替代方案，”哥伦比亚大学全球能源政策中心研究员安娜-索菲·科尔博在领英上的一篇帖子中写道。“亚洲还是欧洲的价格会涨得更厉害？欧洲受影响较小，但储备水平较低。这也取决于有多少天然气被转往亚洲。”

　　卡塔尔在2025年出口了8220万吨液化天然气。据知情交易员透露，截至上周，卡塔尔拉斯拉凡工业综合体的一个生产单元正在进行计划内维护，这将导致天然气流量减少。因未获授权向媒体发言，交易员要求匿名。

　　日本主要液化天然气船东兼运营商日本邮船株式会社已指示其旗下船只避开霍尔木兹海峡周边海域。另一家大型日本液化天然气船东商船三井株式会社已要求船舶在安全水域待命，而川崎汽船株式会社则确认已命令波斯湾内的船舶原地待命。

　　若冲突持续、航运受阻持续，液化天然气生产面临的风险将迅速攀升——该行业依赖稳定出口来维持设施运转，否则可能被迫减产。

　　印度、日本及其他地区的交易商也正准备应对价格上涨，扭转过去一年多在新供应充足时期价格相对低迷的局面。这不仅仅是现货价格的问题——长期液化天然气合同通常与原油基准挂钩，因此布伦特原油价格上涨也会使亚洲消费者的天然气成本更加昂贵。

　　土耳其是另一个潜在压力点，该国从伊朗进口管道天然气。与埃及类似，如果当前冲突导致关键流量减少，土耳其可能被迫购买更多液化天然气，从而对超冷液化天然气船运的价格施加更大上行压力。

　　伊朗依据一份年输气量达96亿立方米的合同向土耳其出口天然气，但据哥伦比亚大学全球能源政策中心称，近期实际交付量已低于合同规定。牛津能源研究所数据显示，2024年德黑兰的天然气供应量占土耳其进口总量的比例不足15%。